Aus dem Schoellerbank
Newsletter, www.schoellerbank.at
Kaum
gibt es rückläufige Kurse an den Börsen, sind Aktien aus defensiven
Branchen
wie Basiskonsumgüter, Gesundheitswesen und Telekommunikation wieder en
vogue.
Ihre Stärke liegt darin, dass sich diese Unternehmen - zumindest in der
Theorie
- vom wirtschaftlichen Zyklus abkoppeln können und damit ein Eigenleben
führen.
Hintergrund:
Die Menschen werden sowohl in guten als auch in schlechten Zeiten ihre
Zähne
putzen - sehr zur Freude der Basiskonsumgüter-Hersteller. Ganz so
einfach ist
es allerdings nicht, da in schlechten Zeiten unter Umständen weniger
oft Zähne
geputzt oder sparsamer mit der Zahnpasta umgegangen wird.
Die Frage der Fragen
Eignen
sich diese Defensivkünstler tatsächlich zum Vermögensaufbau? Die Probe
aufs
Exempel: In den letzten zehn Jahren gab es vier größere Korrekturen,
die in
etwa einen Kursabschlag von 20% oder mehr zur Folge hatten. Wir
erhalten mit
den Kursen des MSCI World folgendes Ergebnis - die Berechnung beginnend
mit dem
Hochpunkt der ersten Korrektur am 31.10.2007 bis zum aktuellen
Geschehen:
Branchen
31.10.2007 bis 09.04.2014
Gesundheitswesen
69,9
%
Basiskonsumgüter
60,1
%
Nicht-Basiskonsumgüter
44,2 %
Informationstechnologie
24,3 %
Telekommunikation
17,0 %
Energie
16,0
%
MSCI-Weltindex
14,5 %
Industrie
14,1 %
Versorgung
- 8,3 %
Rohstoffe
-10,3%
Finanzwesen
-23,6%
(Quelle:
Bloomberg; Performance der einzelnen Branchen des MSCI World (Ticker:
NDDLWI
Index)
Aus
der Tabelle lässt sich schließen: Ähnlich wie beim Fußball wird das
Spiel nicht
vom Angriff, sondern von der Verteidigung entschieden. In der Champions
League
dürfte daher vermutlich Chelsea die besten Karten unter den vier
verbliebenen
Mannschaften haben. Die Abwehrschlacht wird wohl nicht schön anzusehen
sein,
aber wer fragt später schon danach wie man den Titel errungen hat?
Investieren statt Spekulieren
Man
sollte sich das Leben nicht unnötig schwer machen, indem man sein Glück
in hochspekulativen
Werten sucht. Ein ausgewogenes Depot mit einer ordentlichen Portion
defensiver
Werte bringt langfristig betrachtet eine stattliche Rendite.
Defensive ist Trumpf!
Defensive
Unternehmen sollten in jedem langfristigen Depot ihren Platz haben -
dabei kann
mit geschickter Allokation ein Mehrwert erzielt werden. Ganz nach dem
Motto:
"Darf’s von der Pharmaaktie auch a bisserl mehr sein?"
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